董宝珍电台（1238）：国际形势对银行股的影响

当前国际动荡对银行股的影响成为焦点。分析认为，全球局势不稳定性可能延缓银行股估值回归进程，但价值规律驱动投资回报的本质未变。价值规律的核心在于“低估值必然回归均值”，这一逻辑下，中国和俄罗斯等市场因资产价格处于低位，成为全球资金配置的潜在目标。
全球化终结趋势加剧了经济板块的分裂。美国将科技和美元武器化，导致互信崩塌，各国转向内循环发展模式。中国通过强化内循环应对全球化分裂，客观上降低了对外部动荡的依赖。若美国因股市高估值崩溃，资金可能重新流向香港等开放市场，而中国政策调控将缓冲外部冲击。
银行股的长期表现与中国经济前景深度绑定。持有银行股的投资者本质是相信中国经济韧性，银行作为经济晴雨表，其估值修复依赖于国内消费、信贷政策及国际资金配置方向。当前意识形态因素淡化，资产选择更聚焦实际回报，中国因经济总量庞大且资产低估，仍是全球资本争夺的关键区域。