707 会议前瞻

量化新规与市场影响
量化新规正式落地，导致当日成交量预估缩减至1.2万亿，但市场认为过渡期已消化部分影响，劣质成交量或将被淘汰，盘面整体波动有限。
地产政策预期与市场反应
周末市场流传深圳地产政策放开的小作文，称七月底或出台更大刺激政策，但政策表述夸张，需观察舆情发酵。保利等地产股受消息提振，但弹性仅1%，显示市场对政策预期持谨慎态度。
产能出清与行业争议
光复、工业硅等上游行业产能出清争议显著，期货端数据显示工业硅价格从破产价反弹至成本线以上，但市场担忧产能或随价格回升快速恢复，政策执行力度成关键。钢铁行业环保改造投入案例揭示，环保法规执法力度可能成为去产能的核心手段。
红利低波与结构性机会
当前市场呈极致杠铃结构，红利低波板块表现突出，但银行股占比过高可能隐含风险。结构性机会集中于政策驱动的题材轮动，如电力板块抱团效应和极端天气催化。
反内卷政策与行业影响
反内卷政策前瞻提及新能源车付款周期缩短、停止过度降价等方向，但家电排产数据显示内外需疲软，空调冰箱排产数据连续两月低迷，政策效果需进一步验证。
创新药与投资逻辑
创新药行业被定义为高风险风投领域，而非现金流稳定的定投标的，其估值逻辑依赖事件催化而非业绩支撑，需警惕行业波动性。
宏观经济与政策关联
高盛会议前瞻指出，上半年GDP增速5.2%降低全面刺激政策预期，政策或转向结构化调整，如打击逆向竞争、支持服务消费等。宏观通缩预期下，红利板块持续占优，但需结合微观数据动态评估。