702 低价无序竞争

市场整体表现与量能观察
当前股市呈现横盘震荡格局，国证2000与科创板块领跌，市场缺乏增量资金支撑，股市成交量变化趋势成为关键指标。在纯存量博弈环境下，结构化轮动加速，中性量化策略调整方向对市场波动影响显著，需警惕缩量后的波动率风险。
政策与行业动态分析
近期政策聚焦光伏行业低价无序竞争问题，光伏上游产能过剩现状突出，行业库存处于历史高位水平。尽管中游组件盈利恢复预期可能受政策提振，但行业整合难度大，涉及民企与地方利益。钢铁行业供给侧改革经验或为参考，但当前钢铁盈利稳定，需求疲软导致价格弹性有限。
买方与卖方观点分歧
买方对光伏上游及碳酸锂领域持谨慎态度，卖方则强调光伏中游的结构性机会。生猪养殖行业因需求疲软面临价格传导速度缓慢问题，买方更关注成本控制能力强的头部企业。
地产相关行业困境
地产开工端下行压力持续，建材板块受开工面积萎缩拖累，困境反转逻辑需依赖政策或数据拐点验证。港股物业公司因现金流稳定受关注，但A股相关标的缺乏吸引力。核电等题材短期波动与业绩关联度低，需警惕炒作风险。
博弈与策略建议
当前市场需警惕美股量化策略调整引发的连锁反应，同时关注政策对光伏、钢铁等行业的实际落地效果。投资者需结合行业库存、盈利恢复预期等数据，优先布局供需格局改善领域，规避景气下行行业的左侧风险。