【邦女郎电台】5月22日财经速递

市场表现
5月21日，A股上证综指小幅上涨0.21%，创业板指涨0.83%，北证50指数刷新历史新高，两市成交额维持1.21万亿元高位。港股受中国东盟自贸区升级谈判落地及中概股估值修复带动，恒生指数上涨0.62%。美股三大股指全线收跌，科技股领跌，主因美联储加息预期升温及地缘政治风险担忧。
国内政策动态
中国东盟自贸区3.0版谈判完成，新增数字经济、绿色经济等九大章节，强化区域产业链协同，利好跨境电商及新能源领域。城市更新政策深化推进，两办明确其作为“稳市场、提质量”双轮驱动抓手，后续关注专项债REITs等资金配套，区域性房企及基建龙头或受益。
银行业与货币政策
银行息差压力缓解，五月LPR及存款利率同步下调，叠加央行结构性工具支持，银行负债成本显著优化。高股息配置价值凸显，零售业务突出的优质银行如招行、宁波银行获增配关注。
海外经贸与风险
欧盟提交对美贸易新提案，涵盖劳工权益及关税削减，若协议达成或缓解跨大西洋摩擦。但需警惕美联储鹰派政策，六月加息概率上升压制全球风险资产。中美欧贸易博弈持续，美国对华关税反复或加剧市场波动。
投资策略
国内聚焦稳增长主线：城市更新驱动地产长期价值，基建专项债加速发行，科技自主可控主线短期承压但长期逻辑不变。海外建议防御性配置黄金美债，关注欧美贸易缓和受益的农业及工业品板块。风险方面需防范地方债风险、海外通胀超预期及地缘冲突升级。