EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？

本期节目围绕存款利率进入“1时代”背景下银行理财的替代性展开分析。佳琪老师指出，存款属于商业银行间接投资业务，具有低风险属性；而银行理财本质是直接投资行为，需承担底层资产波动风险。近年来银行理财净值波动加剧，主要因非标资产清退影响及监管推动净值化转型，要求产品估值反映真实市场波动。
从资产配置角度看，银行理财主要持有债券（43.5%）、现金及同业存单（38.3%），属于典型固收类资产组合。其风险类型包括流动性风险、利率风险和信用风险，其中流动性风险可通过政策干预缓解，利率风险需关注债券久期，信用风险则因产品风控严格而概率较低。
应对净值波动时，持有到期策略可降低短期价格波动影响，盲目赎回可能将浮亏转为实亏并产生交易成本。银行理财在家庭资产配置中的核心价值在于便捷性，虽收益低于部分公募债基，但能满足日常资金管理需求。未来可结合风险偏好，将银行理财与债基、固收类资管产品进行组合配置。