特朗普即将签署“大而美”法案！财政赤字担忧加剧|2025-07-04

美国总统特朗普计划于7月4日签署“大而美”法案，该法案涉及财政、能源和税收政策的全面调整。大而美法案核心条款包括延长2017年实施的减税措施，将企业和个人所得税减免从2025年延长至2029年，参议院版本甚至提出永久化减税。根据国会预算办公室分析，仅减税措施延长期限一项，未来十年将增加4.5万亿美元支出成本，同时法案可能导致美国财政赤字担忧加剧，十年内赤字增加3.3万亿美元，债务上限提高幅度达5万亿美元。
能源领域成为法案焦点，传统能源政策利好显著。法案放宽联邦土地油气开采限制，计划未来15年在墨西哥湾开展30次能源租赁拍卖，并降低开采分成比例以鼓励增产。煤炭行业获得400万英亩采矿用地，冶金煤企业可享受先进制造业税收优惠。氢能源产业则因碳捕捉税收抵免政策延期受益，支持石油巨头长期投资计划。
相比之下，绿色能源税收终止条款对风能和太阳能行业形成冲击。法案规定2027年后新建项目不再享受电力投资与生产税收抵免，仅保留一年开工缓冲期。美国太阳能行业协会警告，此举可能削弱本土制造业竞争力，导致部分工厂停工或投资放缓。
市场方面，摩根士丹利分析指出，法案可能加剧国债收益率上升压力，因政府需持续发债填补赤字，推高长期融资成本。尽管企业税降低政策利好工业、能源等板块，但绿色技术相关产业链估值或面临重估风险，影响未来资金流向与增长潜力。