【0512 开盘必听】成交额是关键，再萎缩需警惕！

市场消息与短期走势
周末两国贸易会谈未公布明确结果，但大洋彼岸释放“向好”信号。市场对会谈预期分化：若消息向好，制造业或短期冲高至4月3日附近压力位；若偏空，则延续上周五调整，但调整后仍有小级别反弹。当前资金对制造业的博弈呈现“超跌买、冲高卖”的反复特征。
高股息方向与避险效用
高股息板块避险效用5月后减弱，但筹码未明显松动，短期维持横盘震荡。其走强并非基本面驱动，而是资金在消息真空期的被动选择。中长期缺乏连续上行趋势，更多依赖交易性资金主导。
内需政策与板块预期
6月底前或出台内需刺激政策，资金可能在5月中旬提前布局。但受成交额限制，内需方向难现趋势性行情，需结合政策节点与市场流动性综合判断。
个股估值与成交额关联
以同花顺为例，其估值受流动性预期影响显著：正常市场下围绕900亿估值震荡，但若量能萎缩，股价易随成交额下行。当前成交额1.2万亿是市场横盘临界点，若持续萎缩需警惕指数调整风险。
指数与量能关键指标
指数短期横盘依赖成交额维持在1.2万亿以上，深市及创业板或回补缺口。但若量能持续收缩，横盘格局可能打破，导致情绪支撑的高溢价个股率先承压，金融软件等板块或出现估值下溢。