20250522创新药投资是不是一个好赛道？

创新药投资在A股中兼具进攻与防守属性，属于生物科技领域投资价值的重要方向。从进攻性看，其技术壁垒和高增长预期支撑创新药估值水平评估逻辑，科技属性使市场可接受较高溢价；防守性则源于刚性医疗需求，患者无法通过缩减用药应对经济波动，形成创新药攻防属性分析的双重支撑。
集采政策对创新药影响呈现边际减弱趋势。早期极端降价政策曾波及创新药领域，但随着医保基金聚焦基础医疗，创新药逐步脱离集采范围，叠加老龄化催生医药需求的长期逻辑，行业政策风险得到缓解。当前外资布局创新药领域动向明显，港股医药股暗盘上涨反映国际资本对国内药企技术突破的认可。
创新药企业可分为大单品研发方向和平台型创新药企业两类。前者依赖单一管线突破，需关注临床三期进展；后者通过多管线分散风险，如恒瑞医药依托研发平台优势形成持续产出能力。专利保护机制下，创新药差异化竞争格局显著，药企在专利期内享有独占优势，与仿制药红海市场形成对比。
当前创新药赛道存在预期差：外资关注与国内资金偏好错位，叠加老龄化市场红利，行业估值修复空间显著。从技术授权、专利交易到海外合作，本土药企正通过创新药投资赛道前景分析中的多元路径实现价值重估，未来或成为资金回流的重要方向。